外汇通资讯：2008年5月11日，受学习型中国投资理财论坛组委会的邀请，外汇通CEO安狄先生做了题为《外汇理财新时代——让自助理财账户为你创富》的主题演讲。其带来的新颖的、领先的投资理财模式引起了与会听众的极大兴趣，大家在会后积极提问，气氛一度非常热烈。我们从论坛听众的反应可以看出，对于许多的普通投资者来说，自助理财账户确实是一个不可多得的理财模式！以下是演讲实录：

外汇通网CEO兼首席投资策略师安狄（图片来源：学习型中国网）

外汇理财新时代 自助理财账户为你创富

——外汇通CEO安狄在学习型中国投资理财论坛的演讲

　　主持人王相锋：亲爱的朋友们大家晚上好，我知道今天学习了一些内容，大家已经坐了一天，已经很累了，接下来送上一曲舞蹈，请欣赏。好，咱们今天一天的学习，我希望咱们大家能够一边学习到知识，而且身体也要健康。包括我们的基金、房产等等，已经要熟悉他的房产，今天我们很荣幸地邀请到了外汇通网CEO兼首席投资策略师安狄老师，安狄老师在这个行业已经从业15年了，也有非常好的理念，今天晚上有请我们的安狄老师。

　　安狄：谢谢主持人刚才盛情的介绍，今天很高兴来到这里，来到我们这个学习型中国-投资理财论坛，我是安狄。

　　今天，我要跟一起讨论的话题，是关于外汇的理财。我想知道在坐的各位，你们手中，或者是曾经参与过外汇投资、外汇理财的举一下手。谢谢，请放下，我们大概有20多人参与过。

　　那么，今天我们所要讨论的主题是关于财富、理财。那么，我个人的观点，一个人最终能够拥有多少财富，既不取决于你现在的起点，就是你现在有多少钱，也不去于有多少机会，而是取决于什么呢？取决于你的视野，你的路。我们刚刚经历过了中国A股这一轮气势磅礴的行情，在这样的一轮行情中，有多少人赚到了钱呢？肯定有很多的人赚到了钱，但是我们在公开的媒体上看到的是谁呢？我们看到的是林丹阳，赤子之心基金的经理，从02、03年开始介入基金市场，08年的时候开始清盘，他带给客户的收益是多少呢？是4年371％。在这个上涨的过程当中，我们体验了一个过山车的感觉，在上涨的过程当中，我们赚到了钱，但是在去年的下跌的过程当中，把赚到的钱又收回了。

　　这说明什么呢？在投资理财这个问题上，只有装到你兜里的钱，才是你的钱，但是做到这一点并不容易。我们还知道，巴菲特是新一届的全球首富，巴菲特是投资理财成功者的典型，那么巴菲特为什么能够成功，他为什么能够成为全球首富？我刚才讲了，取决于什么？不取决于你有多少钱，巴菲特在他刚刚起步的时候可能还不如我们现在的各位，你们手中拥有的财富多。我们说在过的50年当中，比巴菲特拥有更多机会的人非常非常多，但是我们为什么看到了巴菲特的成功，而没有看到其他人成为了首富呢？还是回到我刚才讲的那句话，一个人最终能够拥有多少的财富，不取决于你现在有多少钱，也取决于机会而是取决于你的视野，你的路，你是怎么样做出你的选择。

　　那么，在我们投资理财的过程当中，我们说我们都怀着一个最美好的愿望，用一种非常坚定的信念，用无畏的勇气向着自己的目标前进，而大部分人没有结果，只有少部分人能成功。那么，从这少部分人的身上我们可以看到什么呢？任何人的成功背后都有智慧。所以，我想在这里跟大家交流的，更多的是在于理财的方面我们可以体验到智慧。

　　今天时间有限，我们主要跟大家交流三个问题，第一个是理财，然后讲一下外汇理财，最后讲一下外汇理财的时代。

　　实际上像我们大家刚才在用餐的时候一样，大家会面临着很多的选择，那么在投资理财这个问题上，我们同样面临着很多的选择。那么，从市场来讲，我们总是面临着四大类的市场，或者叫做四大类的资产类别，第一类叫做股票，第二类叫做外汇，第三类是商品，第四类是债券。这就是我讲到了一个视野的问题，我们看到了什么。 我们一只眼睛盯着自己口袋中的财富的时候，另外一只眼睛我们在盯着市场，那么你盯着哪个市场？你是只盯着自己眼前这一盘菜呢？还是看到了整个自助餐区的选择。这就是第一个问题，在我们面前有4个资产。股票是大家比较熟悉的，那么外汇是什么呢？外汇实际上是从汇率的波动当中赚取利润的一种赚钱方式。

　　我们说每个国家都有自己的货币，不同国家的货币都要兑换，在兑换的时候有一个兑换的比例。这个兑换的比例现在是浮动的，是自由地浮动的，是由市场来决定的。那么，在这个自由浮动的汇率的基本机制之下，我们看到了机会，看到了低息高抛的机会。在外汇市场上比较典型的案例，可能大家略有耳闻，就是索罗斯曾经在1992年的市场上，半年内赚到了10亿美元。而巴菲特最近在外汇市场上赚到的钱，也是以几十亿美元计。

　　那么，商品实际上指的是什么？我们最近在炒金，黄金就是商品之一。全球的粮食价格在上涨，如果大家看一下玉米的价格、大豆的价格、棉花的价格，都出现了几倍的涨幅，这是商品。债券不用我多讲，实际上我们更多地看到的是国库券，当然了除了国库券之外，还有企业债券，就是由公司发行的债券。

　　我们始终面临着这四大类的资产类别，而这四大类的资产，每个资产类别上的机会都是层出不穷的。我们现在从理财的角度就面临着一个选择，那就是我们可以让自己的资产、让自己的资金流动起来，在这四个市场上，在这四个资产类别之间进行转换，以捕捉那个风险最小、收益最大的机会，让我们的财富可以进入一个高速公路。

　　假定我们现在可投资的资产是100万人民币，当我们面对着这四个资产类别的时候，我们用一个最简单的组合方案，就是各占1/4，我们把25万配置在股票上，25万配置在外汇上，25万配置在商品上，25万配置在债券上。

　　那么，这种配置可以帮助我们实现什么呢？可以帮助我们实现更低风险水平上的更高收益，就是帮助我们控制风险。那么，我们给他的定义，他并不是固定的，而是可以随着市场的变化，而进行调整他的比例。比方说我们这一轮A股，刚才讲到了，A股从1000点一下，涨到了6124点，这是一轮两年多的行情。从2005年的6月10日，到2007年的10月16日。

　　那么，刚才我讲到的赤子之心林丹阳，实际上他介入得更早。那么，到了去年年底的时候，我们看到股市陷入疯狂阶段的时候，那么这个时候我们可以把自己的投资组合调整成什么样呢？把你的股票，我其实从去年年底左右一直开始讲，股票要腰斩，那么应该从A股市场退出来。那么，这个时候我们的股票就变成了零。那么，股票退出的资金你可以配置到商品上、外汇上、债券上。那么，最起码是我们可以躲过这一轮的下跌，而不是乘坐一趟三菱电梯，上上下下的享受。

　　那么，现在股票跌到3000点一下了，我们可以怎么样呢？我们可以把自己的资产组合，再往股票上倾斜。我们可以把股票上配置的比例提高到50％。这里面有一个我刚才讲的基本的判断，就是中国的A股还有没有机会。后面的6000点，我觉得我们还会再次看到。所以，我们说3000点一下是可以考虑配置股票市场的。

　　那么，在这种市场动态的变化过程当中，我们讲外汇市场也是我们可以投放资金的一个场所。我们可以把自己资产的25％，就是1/4放在外汇市场上。那么，外汇市场相对于股票市场来讲，它还有一个优势，就是股票市场有牛、熊市，而外汇市场呢？外汇市场一个货币的升值，就意味着另外一个货币的贬值，一个货币的贬值，就意味着另外一个货币的升值。所以，外汇市场永远都是牛市。或者，我们也可以说永远都是熊市。而外汇市场上，允许你做多，也可以做空。什么叫做做空呢？就像索罗斯一样，他要求1英镑换2美元，到1英镑换5美元、6美元，他借了50亿的英镑，在2元钱的时候卖掉了，到1.6的时候又买回来。所以，我们讲外汇市场是资产组合里面必不可少的一部分。

那么，我们怎么样做好我们资产组合的动态调整呢？我们讲三条原则，第一个是顺势而为，第二个是逆众而动，第三个是买牛卖熊。就是说，实际上这8个字用在我们金融投资、理财的时候，市场永远都是有涨有跌的，所以我们的投资理财也可以把它看作是正常的。跌的时候应该考虑去买进，涨的凶的时候，应该去卖出。这是我们讲的资产组合动态的原则。当市场属于上涨趋势的时候，我们可以买进，当处于下跌趋势的时候，我们在外汇和商品市场上，是卖空的方式。那么通过这种跨市场的理财组合，我们可以实现资产的高效的利用，同时可以通过组合实现更高的风险，通过动态的管理实现。这就是今天我要跟大家讨论的第一个话题，我们用跨市场的思路和眼光来考虑自己的理财问题。

　　接下来，我们来看第二个问题，外汇理财。实际上，我刚才讲到了四大类的资产类别，这四大类的资产类别，他们背后所蕴含的道理都是一样的。无非是青菜萝卜各有所爱，股票我们看是萝卜的话，那么外汇就可以看做是白菜，是这样一个概念。那么，我刚才了解到，我们在坐的各位，对于外汇理财接触得不是非常多，那么我们在这里，跟大家简单地普及一下关于外汇理财的基本的知识。首先，我们说外汇理财他是怎么赚钱的？我们要清楚的是，我们现在是一个浮动汇率的时代，在这个浮动汇率的时代之下，全世界里面几个主要的发达国家，他们的汇率，就是不同国家之间的货币和货币的兑换比例，不是由政府确定的，而是浮动的，是由市场决定的，是由供需关系决定的。那么，一年平均波幅是20％。

　　欧元从2001年的0.82元，就是1欧元换0.82元美元，可以涨到今年的1.6元，可以涨1倍。那么日元它最便宜的时候是什么呢？是360日元换1美元，那么现在呢？现在是100元日元就可以换1美元了，这也是在升值。我们的人民币大家也看得很清楚，2005年从8.3到8.1，现在已经跌破了7元。这就是浮动汇率，在浮动汇率之下汇率的水平是不断变化的。

　　那么，这种变化就给了我们一个赚钱的利器，我们也可以讲外汇市场是一个永远的牛市。那么，这个牛市比我们股市的规模要大得多。那天我算过，现在外汇市场上，一天的交易量是3.2万亿美元，大概相当于我们目前A股市场上最高峰时候的1天的交易量的100倍。就是我们100个A股，才等于一个外汇市场。为什么说索罗斯可以一下子赚10亿美元呢？因为这个市场上有足够的钱等着你来拿。那么，在这样的机制之下，我们利用外汇怎么赚钱呢？一种叫做赚取汇差，一种叫做赚取息差。所谓的赚取汇差，就是欧元从0.8涨到了1.6，就是你拿了欧元，在这种情况下，你用美元换欧元，你可以赚到更多的欧元，那么等你拿欧元一换美元的时候，你可以赚到更多的美元。

        还有一种是来自息差，因为不同的国家他们基本的利率是不一样的。比如说在几个主要的工业发达国家里面，利率最高的是谁呢？利率最高的是新西兰，现在新西兰官方的基准利率一年是8.25。新西兰元在花旗银行一年的存款里是6.85，而美元的基准利率是2％，我们国内美元定期存款是多少呢？3％。所以，我们讲这里面就有息差可以赚了。如果我们把手中的美元转成了新西兰元，说实在的，同样是存一年的定期，那么一年以后，从利息的角度来讲，我们可以多得1倍以上的利息。

　　当然了，现在有一个问题，我们目前国内银行很土，土到什么地步呢？不允许你存纽币，不允许你存新西兰元，但是你到香港和美国的银行去存，都可以拿到很高的利息。这是指的息差，不同国家的利率都是不一样的，所以我们在这个中间总是可以找到息差。

　　最近的几年，在日本很流行家庭主妇都在做外汇，他在做什么呢？他就是把他手中的日元，因为现在日元的利率是0.25，日元利率非常非常低，他把日元换成新西兰元，然后再买成新西兰的政府债券，够安全吧？这么一做，他就可以使他日元的本币收入，一下子获得了一个高很多倍的收益。

　　新西兰的政府债券的75％，都是被外国投资者持有的。我们可以由这个数据看到，实际上在我们目前的视野之外，还有很多很多的投资理财的机会。这是我们讲的外汇理财怎么赚？可以赚汇差，可以赚息差。这就是我现在讲的，连家庭主妇都在做的事情。既可以赚汇差，也可以赚息差，拿他的高息货币买他的债券，因为高息货币可以升值，所以他两头赚。

　　那么，外汇理财怎么做？我们说两种方式，一种是外汇息差，我们叫做炒汇。另外一种是什么呢？我们可以买外汇基金，我不懂外汇，我不了解外汇，那么跟股票基金一样，也有外汇的基金。而且，外汇的基金比股票的基金还有一个优势，就在于它可以实现双向操作，我们国内的A股基金有一个致命的缺陷，就是它不能看空。它看空的情况之下，它的基本仓位不能低于60％。所以，当大盘下跌的时候，他没有办法，他只好继续持有他的股票，至少要持有60％的仓位。所以，当大盘下跌的时候，基金的净值下跌这是必然的。

　　而外汇基金呢？没有这个问题，因为外汇基金既可以做多，也可以做空，它可以双向操作。所以，我们说它不受市场牛、熊转换的约束。以我们刚才讲到的例子为例，我们说如果我们在去年年底的时候，我在公开讲课的时候讲过很多次，我说A股要腰斩，我们把A股上的资金错出来，然后我们转投外汇的基金。我们在给客户介绍的基金组合里面，从去年9月份开始的，最稳健、保守的基金组合，是7个月赚了32％的收益。那么，这一来一去，大家想，当别人的财富在缩水的时候，我们的财富就可以走上增值的高速路。

　　这是我们讲的外汇理财，你可以自己去投资，也可以去买外汇的基金。拿多少钱做的问题，我们刚才讲了，应该是拿可投资资产的10％、25％，而其他的市场没有机会，外汇市场有机会的时候，我们可以拿50％。因为外汇市场本身还有一个特点，也是它的一个优点，就是说它可以使用杠杆放大。

　　现在国内的银行，中国的银行、工商银行、建设银行、招商银行、中信银行都可以给你杠杆放大，你拿10万元，可以当100万用。所以，我们可以把我们资产的一定比例拿出来买外汇基金。那么，没有外汇怎么做？我们说外汇理财不是说只有有外汇人的专利。以前我们实行外汇管制，老百姓手中的外汇强制结汇，企业手中的外汇强制结汇。现在呢，已经是从原来的限制你持有外汇，现在是鼓励你持汇。我们每年每个人可以持有5万美元的外汇。当然了你们家人口多了，那就不只5万美元的问题了，但是这个额度我们大部分人是没有使用的，因为没有找到增值投资的渠道，实际上这个渠道是有的，只是你没有看到。

　　那么，我们现在面临另外一个问题，在人民币升值的背景之下，我们还需要外汇理财吗？那么，我们对于这个问题的看法不能过于地片面。从2005年7月21日，美元兑人民币，从8.3元升到8.11元这一天开始，我们看到人民币相对于美元是升值了16％，而美元本身是贬值了23％。那么，美元贬值23％的同时，是欧元升值了30％。这背后意味着什么？背后意味着说，如果我们不是单纯地就在美元和人民币之间两者进行转换、比较、考量的话，如果我们说眼睛里面能够看到日元、欧元、英镑、加拿大元、新西兰元等更多的可投资货币的话，我们可以看到，你完全可以把你手中的美元，换成欧元。那么，你现在再换回人民币的时候，人民币资产非但没有减少，反而是增加了。所以，你完全可以通过外汇市场上的外汇理财的手段，来规避人民币升值、美元贬值的这样一种风险。那么，我们可以买入比人民币更强的货币。

　　我们在看到美元兑人民币贬值的过程，我们也要看到它既然会贬值，也会升值。虽然人民币现在兑美元升值了，但是它也会升值。这就是市场的常理，现在美元兑人民币回到7元了，那么在未来的1年时间，有没有可能回到7.2元呢？如果我告诉你未来的1年美元兑人民币会回到7.2元，你会怎么做呢？你会持有美元还是持有人民币呢？到那个时候，把自己手中的人民币换成美元，是不是也变成一种潮流呢？所以，我们在那个时候看到市场的常态，按照市场的固有的投资规律，来考虑我们的投资理财行为。

　　所以，我的结论就是，在人民币进入浮动汇率这样一个时代里面，实际上我们更需要外汇理财。当人民币兑美元的汇率固定的时候，我们对于美元的需求没有那么强，但是现在开始强了。我的几个做进出口生意的朋友面临着这个问题，人民币不断地升值，压缩了他的利润空间，他很头疼，不知道该怎么控制风险。实际上我们讲，有风险的地方就有机会，但是有机会的地方就有风险。我们完全可以把这个市场的波动，转化成一种机会，转化成低风险的操作。

　　这张图是06年以来的欧元兑人民币汇率，大家可以看到，从06年以来欧元兑人民币从2.3涨到了11块多，所以欧元兑人民币是升值的。那么，黑色的线是欧元兑美元的走势，那么红色的线是欧元兑人民币的走势，我们可以看到欧元兑美元和人民币都是升值的走势。

　　那么，这张图说明什么呢？美元从2001年，实际上是一路贬值的，衡量美元币值的指数，从114跌到的70，几乎是跌去了50％，在这个过程当中，欧元兑人民币是一个升值的趋势。所以，我们看得很清楚，我们在过的7年里面，如果我们持有美元的话，那么无论如何自己的资产都是在贬值的。但是，如果我们不是持有美元，我们持有其他的外币，那么我们就会使自己的资产，你不用动他都在升值。

　　所以，刚才我们讲到了外汇理财，实际上外汇市场上，就像我刚才讲的，参与外汇的投资非常简单，你完全可以把它当做跟股票一样。你既可以自己炒股，你也可以买股票的基金。而在外汇的市场上，你也可以自己炒汇，你也可以买入外汇的基金。而且外汇的基金比股票的基金有一个优势，我刚才讲了外汇的市场永远都是一个牛市。

现在，我们看一下外汇理财新时代。在任何一个市场上，在外汇市场上也不例外，我们说一个普普通通的投资者，我口袋里面就是有钱，其他的我都不懂，这种情况下怎么办？我给你的建议是，你不需要成长为一个专业的、职业的基金经理，你不需要成为这样的人，因为那不是你的职业，你有自己的本行，你做好自己的本行。然后，把专业的工作交给专业的人去做。或者说，让专业的人替你打工，或者说让自己的行为能够向专业人看齐，有一个榜样在那里，你去模仿他、学习他操作。

　　那么，这个时候我们就引入了一个自助理财的概念，什么叫做自助理财呢？这是我们和美国的世界领先的一家外汇公司和以色列一家专门做软件开发的公司，共同开发了一种新的理财方式。那么，在这种理财方式之下，它所体现的是什么呢？它所体现的是全球顶尖的操盘手，或者叫做基金经理，再加上一个个性化的组合，然后再加上一个5×24小时的电脑和自动操作，最后就构成了这个自助理财帐户。

　　在这里面，我们讲全球顶尖的操盘手，我们在全世界的范围之内，我们有57个操盘手，你也可以把他叫做基金经理，现在可以为大家提供服务。那么，这57个人，你可以怎么样呢？你可以有选择地雇佣其中的几个，或者是一个，或者是十几个，或者是一个都不用。我们有一个客户在海外有一个例子，他拿的300万美元，57个人，每个人都分了一点，他是这样来做的。

　　那么，这一块个性化的投资组合，就可以我们自己来构建。我觉得谁投资的风格、投资理念更适合我的情况，那么我就可以选择他，让他来替我操作。我只要选人就好了，你只要看对人就好了。

　　那么，电脑5×24小时自动执行，这个主要体现的是什么呢？我们这个自助理财帐户跟基金有一点差别。买基金的时候，钱是从你的账户上，转到了基金公司的帐户下面。那么，在这个自助理财帐户，为什么叫做自助理财帐户呢？因为这个帐户还是你自己的，钱还是你自己的，还在你自己的名下，没有到别人的名下，但是这个操盘手他可以替你来操纵。那么，这个操作的过程是怎么完成的呢？是电脑自动去执行的，也就是说，这边比如说这个基金经理，他觉得现在欧元要升值，他决定买入欧元，那么他发一个指令，这个指令从他的电脑上，自动地传到了一个集中服务器上，这个集中的服务器自动地在你的帐户里面买了10万欧元，这个过程你不需要参与，这个过程由谁控制呢？由电脑自己控制。那么，基金经理看不到你的钱，他不知道你有多少钱，你只管决定买还是卖的问题就好了。这就是我们讲的自助理财帐户，在这样的一种模式之下，我们实现了让未来的索罗斯、巴菲特，让现在还很年轻的索罗斯、巴菲特来替你打工，你选中了他，他替你打工。那么，电脑成为了中间的使用环节。那么，我们作为一个普普通通的投资者，我们可以借助全球顶尖的智慧，借助电脑的辅助，借助自己的判断，我们可以实现一个低风险高收益，这就是自助理财帐户。

　　那么，自助理财帐户的好处，我刚才也讲了，一方面你不需要成为专业的投资者。第二点，你不需要自己去操作，让电脑替你去操作，第三个方面，我们有各种各样的风险控制方式，帮助你控制风险。第四个方面，这57个基金经理，他们的历史业绩都是在那里摆着的，你可以去看，你可以从中挑选你觉得不错的。第五个方面，我们刚才讲了，是全球的顶尖的智慧，因为外汇这个市场太大了，在这个市场上的参与者太多了，那么在这么多的人里面，能够取得成功的人是少数，这在任何的金融市场上都是这样的。而我们要做的，就是通过这个自助理财帐户，让这些少数的、优秀的理财人员，为我们普普通通的投资者所用，这就是自助理财帐户的好处。

　　现在给大家介绍两个优秀的操盘手，一个叫做CornerStone-Zeus，这是美国的一个操盘团队。他做到了什么呢？它从07年8月，以一个1万元美元本金帐户为例，你在国内开一个1万美元本金的帐户，银行给你30倍的放大杠杆，你只有5倍，通过他的操作，你可以获得3.5万美元的收益，这是有历史记录可以去察看的。这是我们57个人里面表现最好的一个所以从去年的8月不到1年的时间，实际上这个收益是非常高的。

　　下一个，这个是谁呢？这也是来自美国的，他的操作从去年的11月份开始操作，他的操作的特点是什么呢？他的操作特点是从不亏损。每做一次必定赚钱，当然他做的次数不多。5个月的时间，买卖了31次，买卖31次的结果，按照刚才我讲的1万美元来计算的话，他获利是13400美元，盈利率是134％。这是我们讲的，两个优秀的操盘手。

　　当然了，这个业绩是顶尖的，所以他会有这么高的收益。事实上，我们说在正常的情况之下，我们可以期望一年30％或者是50％的收益，我觉得如果能够稳定地保持这样一个状态的话，对于我们投资理财来讲，已经是比较稳定的。

　　这是向我们的投资客户提供的几个投资组合，那么这个投资组合的优势体现在什么地方呢？任何一个基金经理都有表现不好的时候，我通过投资组合的方式，当这个人表现不好的时候，我用另外一个表现好的人来弥补他的缺陷，从而我们使这个帐户的净值处在一个平稳增长的过程当中。这样，我们可以体现出组合的好处，那么组合我们可以一年32％的盈利率，而波动是4％。比如说他的帐户盈利率是32％，又跌去了4％。这解决在不同的组合，获得更多的收益。

　　这个是一个单一的第一个操盘手的净值曲线。那么，这是一个组合的结果，大家可以看到这个曲线的变化，就更加的平缓一些。

　　那么，我刚才讲到了，在自助理财帐户的形式之下，实际上我们可以让年轻的巴菲特为您理财，让年轻的索罗斯和您共同成长。最后，让这个自助理财帐户，他可以为你的总体资产，提供一个低的风险水平，和一个更高的收益水平。

　　我就讲到这里，谢谢大家！